柚木提娜番号凯利泰治理层与“涌金系”矛盾公开化，董事会改组相互角力

发布日期：2025-04-23 07:06 点击次数：162

董事会改组、是否退出股权投资标的等不对柚木提娜番号，将凯利泰（300326.SZ）治理层与“涌金系”之间的矛盾摆到了台面上。

上海利格泰生物科技股份有限公司（下称“上海利格泰”）股权回购一事成为两边矛盾绝对公开化的导火索。第一大激动“涌金系”以为，字据条约，凯利泰应要求上海利格泰回购股份，以称许激动利益。关联词，凯利泰总司理王正民投出反对票，以为此时退出可能影响公司将来的投资收益。“涌金系”用当今和夙昔发生在凯利泰身上的例子和数据来判断治理层成心益运送嫌疑，治理层则以将来的收益可能受损来反击“涌金系”的责问。

除此除外，两边在董事会改组中的不对，同样也强化了外界对两边不和的料到。先是来自“涌金系”的董事王冲、第三大激动保举的董事惠一微对第二大激动提名的3位非孤立董事候选东谈主，区分投了反对票。之后，第二大激动又加多王正民为候选东谈主，“涌金系”同期也加多了2位候选东谈主。这导致一共将有8位候选东谈主竞逐4个非孤立董事席位，两边似乎燃起戒指权之争。

凯利泰治理层与“涌金系”之间的矛盾早在2021年就已初现线索。其时，王冲行动“涌金系”保举的董事，运行在董事会中对凯利泰的一些关联交往和公司方案建议反对主张。

涌金集团研究东谈主士在领受第一财经采访时称，凯利泰治理层与“涌金系”之间的矛盾中枢在于关联交往合规性、激动权益保护以及公司治理结构的步履性。“涌金系”对凯利泰董事长袁征和王正民主导的一系列关联交往和公司方案建议质疑，以为这些步履存在利益运送和同行竞争的嫌疑，毁伤了上市公司举座激动的利益。

对于“涌金系”的说法，第一财经屡次研究凯利泰董事长袁征未果；王正民则称在出差，如果采访的话需要走公功令子；该公司证代称，一切以公告为准。3月19日，凯利泰将召开激动大会选举新一届董事会成员，届时公司戒指权花落谁家，第一财经将不息眷注。

股权回购为何出现不对

上海利格泰股权回购的议案已获董事会审议通过，可是背后的争端嗟叹万千。

这次股权投资要纪念到2020年3月份，凯利泰行动B轮投资东谈主进取海利格泰投资6000万元。2021年4月，该公司行动C轮投资东谈主络续进取海利格泰增资1945.29万元。袁征持有上海利格泰30.75%的股权，并担任上海利格泰董事长、总司理。

字据条约，上海利格泰未能在2024年12月31日前完成及格初度公开拓行（IPO）或未发生投资东谈主招供的公司出售事件，触发还购条件。

在回购权触发后，对于是否进取海利格泰发书面奉告要求回购股权一事，凯利泰治理层与激动方发生较大不对。天眼查自满，面前凯利泰持有上海利格泰7.01%的股权。

在近期召开的董事会上，袁征需要规避表决，因为他在这两家公司皆担任董事长，行动上海利格泰首创激动是回购的研究方。

对于是否发还购函一事，涌金集团研究东谈主士以为，应实时建议回购要求，不然将被视为对激动利益的冷漠，致使可能激勉法律风险和监管眷注；同期也为幸免利益运送嫌疑，因为上海利格泰由袁征戒指，且与凯利泰存在同行竞争相干，若不足时诳骗回购权，可能被市集解读为治理层对关联方利益的偏私，毁伤上市公司举座激动的利益。

可是王正民投反对票。他以为，上海利格泰主营清醒医学，主营居品照旧纳入集采规模，将会在将来几年内已毕业务不息性增长；该公司总体辩论气象精致，将来发展趋势进取，所处赛谈相对可以。

在凯利泰公告中，王正民称：“面前依据已签署的合同诚然已触发还购要求，可是如果在投资企业将产生紧要收益时贸然建议回购的书面奉告，是对上市公司的不负包袱，可能会给公司带来将来投资收益的损失，不利于公司的市值褂讪。”

“涌金系”则不这样以为。上述涌金集团研究东谈主士暗示，这次凯利泰仅是发送回购函，后续是否落实回购还有待凯利泰和上海利格泰商榷贬责。如果上海利格泰情况确乎向好，需要凯利泰延伸回购等，凯利泰无疑可以籍此掌捏更多主动和争取更成心条件；而如果上海利格泰信得过情况倒霉，则要求回购很可能是临了补助投资损失的契机。

何况“上海利格泰辩论情况并欠安，在2022年和2023年流畅出现大额耗损，尽头是2023年耗损额高达1.2亿元柚木提娜番号，辩论气象未达预期，且在面前融资环境下，利格泰上市的可能性极低。这种情况下，络续持成心格泰股权将靠近更大的投资风险。”他暗示。

董事会改组相互角力

除了上海利格泰股权回购存不对外，凯利泰治理层与“涌金系”在董事会改组上也张开了较量。

凯利泰是一家莫得本色戒指东谈主的上市公司，面前本色上是由袁征为代表的治理层所戒指。

从激动情况来看，涌金投资控股有限公司（下称“涌金控股”）持股比例为6.99%，上海凯诚君泰投资有限公司（下称“凯诚君泰”）持股比例为3.51%；上海欣丹心投资有限公司（下称“欣丹心”）和袁征很是一致行径东谈主在本年1月份增持后，所有这个词持股比例从5.6556%加多至6.0908%，仍为第二大激动。字据天眼查信息，欣丹心的激动是袁征和王正民，区分持股87.59%、12.41%。

这次董事会换届一事遭到董事王冲、惠一微反对。他们的反对事理均为“五届董事会任期是到2025年6月7日到期，提前换届事项未流程董事会审议”。不外，凯利泰提请召开激动大会改组董事会的议案最终以5票情愿获得通过。

董事会改组不得不发，两大激动阵营又在新一届董事会董事候选东谈主上进行较量。凯利泰的董事会有7个董事席位，其中4位非孤立董事、3位孤立董事。而前三大激动共提名了8位非孤立董事候选东谈主、6位孤立董事候选东谈主。

在近期召开的董事会上，欣丹心提名3位非孤立董事候选东谈主，区分为袁征、蔡仲曦、金诗强；涌金控股、凯诚君泰区分提名1位非孤立董事候选东谈主，区分为王冲、惠一微。孤立董事方面，欣丹心提名了3位东谈主选，涌金控股提名了2位东谈主选，凯诚君泰提名了1位东谈主选。

不外，王冲、惠一微对袁征、蔡仲曦和金诗强的提名区分投了反对票，反对的事理相似。他们以为，袁征在外任职较多，不利于上市公司的发展；蔡仲曦面前持有洁诺医疗治理集团有限公司3.15%的股权，洽商过往他与上市公司很是控股子公司照旧发生的交往，其任职可能会加多上市公司的合规风险；金诗强莫得医疗器械行业从业警戒，也莫得法律或者财务方面的专科布景，其任职对上市公司的发展莫得促进作用。

保举王冲、惠一微为新一届董事会非孤立董事候选东谈主的议案则均获得全票通过。对此，王正民在领受媒体采访时称，“从投票上也可以看到，诚然袁总额其他两位候选东谈主获得了反对票，但咱们照旧尊重对方的，皆投了情愿票，咱们尊重产业规章，不会为了反对而反对，咱们的初志皆是为了公司或者有更好的发展。”

对此，上述涌金集团研究东谈主士称，其实袁征与王正民率先投了反对票，其后因为投反对票需要有反对事理况且要放在公告中，从而被动编削。

之后事态进一步升级，欣丹心和涌金控股又加多了非孤立董事候选东谈主。其中，欣丹心加多王正民为候选东谈主，涌金控股加多WENCHEN和孔泰为候选东谈主。

值得谨防的是，此前涌金控股在凯利泰主如果财务投资东谈主的变装，一直以来董事会由治理层请托的董事占多数。

“最近半年，咱们加多了和公司治理层的同样，向治理层调取并查阅了相应的文献尊府，发现公司存在无边关联投资，将来存在减值风险，闲居关联交走动杂，婉曲长期政策发展预备和诡计，是以想加多请托董事的比例。”上述涌金集团研究东谈主士说。

关联交往、同行竞争等不对积淀已久

凯利泰治理层与“涌金系”之间的矛盾早在2021年就已初现线索，如今跟着矛盾升级而徐徐公开化。

2020年12月16日，凯利泰召开第四届董事会第二十四次会议，会上选举“涌金系”保举的王冲担任董事。2021年运行，王冲在董事会中对凯利泰一系列关联交往和公司方案建议反对主张。

其中，在2021年4月30日的董事会上，针对袁征、上海青强投资合资企业（有限合资）拟增资利格泰一事，王冲投出反对票，事理之一是从增资价钱来看应属于对利格泰高管的股权激励，但袁征增资比例过高且莫得设定具体的激励预备。

除了投资上海利格泰外，凯利泰在2020年时常进行关联交往。当年10月份，凯利泰公告称，拟出资1400万元对上海赛立维生物科技有限公司（下称“上海赛立维”）进行增资，增资完成后，公司持有上海赛立维3.5%的股权。这次关联交往前，袁征持有上海赛立维10%的股权。

字据公告，遗弃2020年5月31日，上海赛立维总财富1945.68万元，净财富1807.13万元，2020年前5个月买卖收入0元，净利润-168.21万元。而这次交往前上海赛立维的估值高达3.8亿元。

当年12月份，凯利泰又公告称，拟以2945万元受让上海脊光医疗科技有限公司（下称“上海脊光”）16.67%的股权。遗弃2020年6月30日，上海脊光激动整个权益估算价值为2.54亿元，较账面价值1058.81万元升值2298.39%。

这笔亦然关联交往，彼时袁征担任上海脊光的董事长。天眼查自满，袁征的女儿袁中翼现持有上海脊光40.8257%的股权。

针对上述投资，有不肯露出姓名的分析东谈主士暗示，就这些关联标的财富来看，均稳健上市公司政策布局标的。尤其是上海利格泰和上海脊光主营居品均属于骨科器械规模，与上市公司主业一致，这些财富全皆可以由上市公司自身发起建树进行布局，而不是由关联方发起，再由上市公司高溢价增资或者收购。此外，凯利泰与这些关联企业还存在无边闲居性关联交往，订价是否公允值得眷注。

此外，上述涌金集团研究东谈主士以为，2020年凯利泰关联交往最大的问题在于同行竞争，凯利泰投资的多家公司（如利格泰、上海脊光）与凯利泰的主买卖务存在高度重迭。这些公司均属于医疗器械限度，且与凯利泰的最终客户一致，导致同行竞争问题尤为特殊。

对于凯利泰与所投公司是否存在同行竞争、闲居性关联交往是否具有合感性，第一财经屡次研究袁征和王正民，可是未获赢得复。

凯利泰主要业务属于骨科植入医疗器械的出产、研发、销售及事迹，主要居品包括脊柱微创类居品、骨科创伤类植入器械居品等。近几年来，凯利泰的功绩存在较大波动性，2020年度～2023年度及2024年前三季度，该公司的收入区分为10.62亿元、12.69亿元、11.66亿元、9.56亿元、7.50亿元，归母净利润区分为-1.265亿元、1.62亿元、-2128.25万元、1.13亿元、5606.58万元。

在功绩不褂讪之下，凯利泰治理层与激动之间又存在矛盾，会否影响公司后续发展？3月19日召开的激动大会是否会给出一些谜底，第一财经将不息眷注。

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